上半年募投回暖 人工智能领域投资火爆

聚焦私募股权、创业投资（PE/VC）方面，作为市场上的耐心资本，7月末存续PE/VC产品56345只，存续规模14.36万亿元。从具体募集和投资端看，投中研究院数据显示，今年上半年，PE/VC募集规模稳定，投资市场回暖，早期阶段投资占比再增。其中，人工智能、新材料、医疗器械领域项目融资尤为火热。

作为支持新质生产力的耐心资本，PE/VC上半年的募投表现也受到了关注。整体来看，上半年新成立基金数量出现回落，但募集规模保持稳定；投资市场方面，投资整体回暖，交易均值回归合理区间，其中，VC等早期投资占比再增，人工智能、新材料、医疗器械领域项目融资尤为火热。

具体来看，今年上半年，国资、引导基金、险资等同步发力，为市场带来信心，PE/VC基金机构的活跃度出现上升。

市场投资方面，上半年投资市场明显回暖。投中数据显示，上半年中国PE/VC市场投资数量5074起，同比上升28%，环比上升14%；市场交易规模共计5748亿元，同比上升18%，环比下降3%。虽未完全恢复至峰值水平，但已接近三年来最高点，反映出市场信心修复与资本活跃度的实质性提升。

同时，根据投中数据，相比往年，今年上半年头部机构参投主体持续减少，细分投资情况来看，19%的头部机构资金流向26%的项目，市场整体参与投资机构活跃度降低，头部机构出手维持理性。

值得一提的是，今年上半年VC等早期投资数量和规模占比增加，资本“投早、投小”特征进一步显现。具体来看，2025上半年，PE市场、VC市场、早期投资的投资数量占比分别为21%、56%、23%。VC和早期投资占比达79%，较2024年底提升3%。

从投资方向来看，今年上半年，人工智能、新材料、医疗器械领域尤为火热。投中数据显示，2025上半年，中国PE/VC市场热门行业主要聚集于电子信息、先进制造、医疗健康等，细分赛道下，半导体仍然占据市场主要地位，人工智能、新材料、医疗器械等领域则位于第二梯队，活跃度较为突出。

其中，人工智能领域投资格外火爆。随着2025年AI领域呈现技术爆发、资本聚焦、产业渗透三大特征，大模型规模化落地、硬科技“独角兽”崛起及AI与实体经济的深度融合成为核心亮点。从投资交易来看，2025上半年人工智能融资交易市场占比达7.06%，达到近十年峰值。业内人士表示，大厂AI云加速融合与推进以及Agent技术推动自动化从“工具”向“决策者”跃迁，标志着人工智能正处于加速从“技术突破”迈向“价值创造”的关键阶段。